機(jī)械設備行(xíng)業(yè)周報(bào)：聚焦上(shàng)遊産業(yè)中遊以先進制¥(zhì)造為(wèi)主
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經濟和(hé)政策觀察：根據統計(jì)局，一(yī)季度，全國(guó)規模以上(shàng)工(gōng)業(yè)增加值同比增長(cháng)6.5%，增速較1—2 月(yuè)份放(fàng)緩1.0↑ 個(gè)百分(fēn)點，其中，制(zhì)造業(yè)同比增長(cháng)6.2%，增速較1—2 月(yuè)份回落1.1 個(gè)百分(fēn)點；全國(guó)規模以上( shàng)高(gāo)技(jì)術(shù)制(zhì)造業(yè)增加值同比增長(cháng)14.2%，新動能(né©ng)增長(cháng)引擎作(zuò)用(yòng)繼續顯現(xiàn)。一(yī)季度，全國(guó)工(gōng&)業(yè)産能(néng)利用(yòng)率為(wèi)75.8%，同比下(xià)降1.4 個(gè)百分(fēn)點，其中，制(zh£ì)造業(yè)産能(néng)利用(yòng)率為(wèi)75.9%，同比下(xià)降1.7 個(gè)百分(f×ēn)點。 市(shì)場(chǎng)表現(xiàn)分(fēn)析：本周市(shì)場(chǎng)較為₽(wèi)低(dī)迷，滬深300 指數(shù)下(xià)滑4.19%，創業(yè)闆指下(xià)滑6.66↓%，機(jī)械行(xíng)業(yè)指數(shù)(中信)下(xià)跌4.91%。 機(jī)械動态變化(huà)：根據wind，2022 年(nián)1-3 月(yuè)全國(guó)新增光(guāng)伏裝機(jī)13.21GW，同比增長☆(cháng)148%；同期全國(guó)新增風(fēng)電(diàn)裝機(jī)7.90GW，同比∏增長(cháng)50%，其中3 月(yuè)新增裝機(jī)2.17GW，同比增長(cháng)28%。2022 年(nián)3 月(yuè↓)，我國(guó)工(gōng)業(yè)機(jī)器(qì)人(rén)産量4.4 萬台，同比增長(cháng)16.6%；叉車(chē)2022 年≈(nián)3 月(yuè)銷量12.6 萬台，同比增長(cháng)0.26%；2022 年(nián)3 月(yuè)我國(guó)金(jīn)屬切削機(jī)床産•量5.8 萬台，同比增長(cháng)3.6%。 産業(yè)趨勢跟蹤：光(guāng)伏設備：根據邁為(wèi)股份4 月(yuè)17 日(rì)公告，印度上(shàng)市(shì)公司信實工(gōng)業(yè)拟向新®加坡邁為(wèi)采購(gòu)太陽能(néng)異質結電(diàn)池生(shēng)産設備整線8條，産能(néng)為(wèi)600MW/條，共4.8GW.風(fēng)電(diàn)設備：根據北(běi)極星風(fēng)力發電(diàn)網、每日(rì)風(fēng)電(diàn)等公衆号，本周>(4.16-4.22)公開(kāi)的(de)招标量有(yǒu)1100MW、公布中标結果的(de)有(yǒu)2193MW；截止4 月(yuè)22 日(rì)&，22 年(nián)招标量共29337MW、中标量共21840MW。 機(jī)械行(xíng)業(yè)觀點：當前機(jī)械中遊制(zhì)造業(yè)受上(shàng)遊原材料和(hé)下(xià)遊需求的(de)雙重擠壓，整體(tǐ)偏弱，我們認為(wèi)今年(nián)的(de)制(zhì)造業(yè)基本面和(hé)2018-2019α 年(nián)的(de)下(xià)行(xíng)周期略有(yǒu)不(bù)同，主要(yào)表現(xiàn)在下(xià)遊需求和(hé)上(shàng)遊價格的(de)相(xiàng)對( duì)狀态。自(zì)上(shàng)而下(xià)的(de)看(kàn)，我們建議(yì)從(cóng)幾條線索關注機(jī)械行♦(xíng)業(yè)：(1)聚焦上(shàng)遊，尤其是(shì)通(tōng)脹鏈的(de)受益标↓的(de)，包括油氣設備與服務、煤機(jī)、培育鑽石等；(2)聚焦先進制(zhì)造業(yè)，景氣度持續加速的(de)新興®成長(cháng)領域，包括光(guāng)伏設備、锂電(diàn)設備、風(fēng)電(diàn)設備和(hé)半導體(tǐ)設備等；↑(3)等待穩增長(cháng)措施落地(dì)，包括工(gōng)程機(jī)械和(hé)通(tōng)用(yòng)自(zì)動化(huà)闆塊。 近(jìn)期推薦組合：傑瑞股份、迪威爾、先導智能(néng)、利元亨、恒潤股份、新強聯、捷佳偉創、邁為(wèi)股份₩、永創智能(néng)、三一(yī)重工(gōng)、恒立液壓等，關注帝爾激光(guāng)。中長(cháng)期角度 ，建議(yì)積極關注估值和(hé)業(yè)績匹配度較高(gāo)的(de)通(tōng)用(yòng)自(zì)動化(huà)領域，包括歐科(kē)億、華銳精密γ、國(guó)茂股份、柏楚電(diàn)子(zǐ)等。 風(fēng)險提示：宏觀經濟變化(huà)導緻機(jī)械産品需求波動；原材料價格上(shàn→g)升壓制(zhì)企業(yè)盈利能(néng)力；彙率變化(huà)導緻盈利波動；去(qù)産能(néng)進度不(bù)及預期等。 |